經濟危機如同幽靈，不時在人類歷史長河中徘徊，給社會帶來巨大沖擊。1720 年的英國南海泡沫事件，便是人類歷史上第二次經濟危機的典型代表。當時，南海公司獲得英國政府的支持，大肆炒作海外貿易的美好前景，引發民眾瘋狂追捧其股票。股票價格一路飆升，整個社會陷入投機狂熱，人們仿佛看到了一夜暴富的捷徑。然而，這場繁榮如同泡沫般虛幻。隨著泡沫的破裂，股票價格暴跌，無數投資者血本無歸，許多家庭因此陷入困境，英國經濟也遭受重創。南海泡沫事件為后世敲響了警鐘，提醒人們警惕經濟過熱和投機風險。
上一期內容，我們總結了9次世界性經濟危機的第一次，荷蘭郁金香危機，今天我們書接上回，看一下著名的第二次經濟危機---1720年，英國南海泡沫事件.
本期咱們來回顧一下人類歷史上最大、最早的一次股災——發生在18世紀初葉的英國“南海泡沫事件”（SouthSea Bubble）。
主角——南海公司。南海公司和我們國家南海可沒有什么關系。這家公司當時蓄意欺騙投資者，吹出了一個碩大的泡沫，而當這個大泡沫被人刺破的時候，給英國人留下的是蒸發了的巨量財富，和一個需世代銘記的歷史教訓。在其后近300年的歷史長河中，“南海泡沫”的幽靈一直在全球股市的上方盤旋。
泡沫驚夢，1711年，經過議院批準，倫敦有名的商人哈利·耶爾創建了一家名為“南海”（指現在的秘魯和墨西哥灣）的公司。南海公司成立之初，認購了總價值近1000萬英鎊的政府債券，這在當時是一個很大的數目。為了支付每年約60萬英鎊的利息（政府債券年利率6%），作為交換的籌碼，政府對南海公司經營的酒、醋、印度貨、繅絲、煙草、鯨鰭和其它一些商品實行了永久退稅政策，并許可他們享有南海貿易的壟斷權。
在當時的英國，幾乎人人都知道秘魯和墨西哥的地下埋藏著巨量的金銀礦藏，只要英國的商船到達那里，數以萬計的“金磚銀錠”就會源源不斷地運回國內，然而令可憐的普通民眾始料未及的是，這不過是南海公司的“喙頭”。
真實的情況是：當時的歐洲強國西班牙已壟斷了歐洲與南美的海上貿易通道與貿易基礎設施，英國政府給南海公司開出的不過是一張空頭支票。英國、西班牙兩國政府的協議上白紙黑字地寫著：英國商船要使用西班牙在南美的港口設施，需要向西班牙交納25%的利潤，其余75%加征5%的稅，唯一免稅的是販運奴隸，但只能運往墨西哥、秘魯或智利。由此可見，南海公司的南美貿易壟斷權并不能夠給公司帶來多大的利益。為了欺騙投資者購買南海公司的股票，南海公司造謠說西班牙已承諾放棄智利和秘魯海岸4個港口的征稅權，以此來支撐搖搖欲墜的公司股價。通過與政府交易以換取經營特權并以此謀取暴利，是南海公司的經營策略。
1719年年底到1720年年初，南海公司承諾以公司股票換國債的方式接收全部國債，并允許客戶以分期付款的方式來購買公司發行的新股票。
英國國債口碑不佳，使得投資者對南海公司的股票趨之若鶩，其中包括半數以上的眾、參議員，甚至國王也禁不住誘惑，竟也認購了價值10萬英鎊的南海公司股票。由于購買踴躍、股票供不應求，南海公司的股票行情急劇上揚。1720年4月，南海公司新發行的300英磅面值的股票在一個月內便上升了近一倍，3個月后的7月份便漲到了每股1000英磅以上，6個月漲幅高達700%。
在南海公司股票價格扶搖直上的示范效應下，全英170多家新成立的股份公司的股票以及所有的公司股票，都成了投機對象。社會各界人士，包括軍人和家庭婦女，甚至物理學家牛頓都卷入了這股漩渦。人們完全喪失了理智，完全不在乎這些公司的經營范圍、經營狀況和發展前景，人們唯恐錯過大撈一把的機會。
美國經濟學家加爾布雷斯在其《大恐慌》一書中這樣描繪當時英國民眾購買股票的情形：“政治家忘記了政治，律師放棄了買賣，醫生丟棄了病人，店主關閉了鋪子，教父離開了圣壇，甚至連高貴的夫人也忘了高傲和虛榮。”一時間，幾乎所有的股票價格全線暴漲，1720年1月1日倫敦交易所股票價格指數只有190點，到了7月份突破了750點，半年之內翻了3番。最荒謬、也最令人忍俊不禁的是：在南海泡沫中，一個騙子注冊了一個叫南海投資的公司，在他的招股書上寫道：“本公司在拉美有一個誘人的投資項目，現在需要融資，這個項目的具體內容暫時不能透露”。第二天，當他打開公司的大門時，外邊擠滿了給他送支票的股民，他在6小時之內賣出了2000英鎊的股票。第三天，這個騙子就消失了。
新的發行公司如雨后春筍般組建，魚龍混雜，騙子橫行，股價暴漲，股市蘊藏著極大的風險，這種局面如果持續下去，不僅會損害英國的國家利益，也會損害南海公司的利益。
1720年6月，南海公司執行長說服英國國會，應出臺法律對新公司的設立及新股發行實行嚴格管制。1720年6月11日，英國國會通過了《反金融詐騙和投機法》（TheBubble Act，即《泡沫法》），結果有140家公司被注銷。
眾多皮包公司被解散之后，公眾開始清醒過來。對一些公司的懷疑逐漸擴展到并無實質業績的南海公司身上。從7月份開始，首先是外國投資者拋售南海股票，國內投資者紛紛跟進，南海股價很快一落千丈，9月份直跌至每股175英鎊，12月份跌到124英鎊。“南海氣泡”由此破滅。
1720年底，政府對南海公司資產進行清理，發現其實際資本已所剩無幾，那些高價買進南海股票的投資者遭受了巨大損失。
著名的物理學家牛頓爵士，也是南海泡沫事件的受害者之一，他在第一次進場買入南海股票時，曾小賺7,000英鎊，但第二次買進時已是股價高峰，結果以大蝕2萬鎊離場。牛頓感嘆道：我能算準天體的運行，卻無法預測人類的瘋狂！”(I can calculate the motions of heavenly bodies, but not the madnessofpeople.)
南海泡沫事件的影響是深遠的。在此后較長的一段時間里，英國民眾對新興的股份公司聞之色變，對股票交易也心存懷疑。股災沉重地打擊了英國的經濟，接著是英國股市的百年沉寂。英國股票市場的衰落，也為100多年后美國全面超過英國埋下了伏筆。
“泡沫經濟”(BubbleEconomy)，就是發源于這個事件。說到這里，人類歷史上第二次經濟危機就介紹完了，如果你覺得對你有所啟發的話記得點贊收藏，下一期我們為大家整理第三次經濟危機-1837年的美國金融恐慌。
