在金融投資領(lǐng)域,溢價(jià)和折價(jià)是兩個(gè)常見(jiàn)且重要的概念。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),溢價(jià)指的是交易價(jià)格高于證券或資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值。比如,某股票的內(nèi)在價(jià)值經(jīng)評(píng)估為 10 元每股,但在市場(chǎng)交易中其價(jià)格達(dá)到 12 元每股,這多出來(lái)的 2 元就是溢價(jià)部分,它反映了市場(chǎng)對(duì)該資產(chǎn)的看好或供求關(guān)系等因素。而折價(jià)則相反,是交易價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值。例如,某債券內(nèi)在價(jià)值為 100 元,實(shí)際交易價(jià)格僅 95 元,這 5 元的差價(jià)就是折價(jià)。理解溢價(jià)和折價(jià)的含義,對(duì)于投資者分析資產(chǎn)價(jià)格走向、評(píng)估投資價(jià)值等有著重要意義,接下來(lái)我們將深入探討二者的相關(guān)要點(diǎn)。
1、溢價(jià)乃指所支付的實(shí)際金額超過(guò)證券或股票的名目?jī)r(jià)值或面值。而在基金上,則專(zhuān)指封閉型基金市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)價(jià)高于基金單位凈資產(chǎn)的價(jià)值。
2、當(dāng)封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格低于實(shí)際凈值時(shí),這種情況稱(chēng)為“折價(jià)”。折價(jià)率=(單位份額凈值-單位市價(jià))/單位份額凈值。根據(jù)此公式,折價(jià)率大于0(即凈值大于市價(jià))時(shí)為折價(jià),折價(jià)率小于0(即凈值小于市價(jià))時(shí)為溢價(jià)。除了投資目標(biāo)和管理水平外,折價(jià)率是評(píng)估封閉式基金的一個(gè)重要因素。國(guó)外解決封閉式基金大幅度折價(jià)的方法有:封閉轉(zhuǎn)開(kāi)放、基金提前清算、基金要約收購(gòu)、基金單位回購(gòu)、基金管理分配等。
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