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記者 | 陸一北
編輯 | 贊惠芳
繼周黑牙、絕味、黃山黃之后，中國即將迎來第四家鹵水上市公司。
根據5月31日在中國證監會官網披露的關于上海紫燕食品股份有限公司（以下簡稱“紫燕食品”）輔導工作的總結公告，紫燕食品A股上市輔導工作已于 5 月下旬完成，日期已定。招股說明書正式提交，廣發證券擔任輔導機構。
近三年來，紫妍食品的業績不斷攀升。2021年至2021年，紫燕食品的營收將分別為20.2億元、24.35億元、26.13億元；@1.23 億元，<@1.360 億元，3.88 億元。
這已經相當于周黑牙和黃上皇了。
從不久前鴨業三巨頭發布的2021年財報數據來看，覺味食品、周黑鴨、黃上皇的年營收分別為52.76億元和21.@ > 82億元人民幣。而24.360億元，凈利潤為7.10億元，<@1.510億元，2.82億元。到2021年，紫燕的收入和利潤將僅次于絕味食品。
值得注意的是紫燕百味雞加盟費，2021年，上述四大燉品企業中，紫燕食品是除皇上皇外唯一一家實現營收和凈利潤雙增長的企業；今年絕味食品和周黑鴨的凈利潤均出現下滑。周黑牙的表現連續三場下滑。
紫燕食品行業的持續增長，很大程度上與公司近三年的瘋狂擴張有關。2021年至2021年，紫燕食品門店數量分別超過2000家、3000家和4000家。目前，該品牌在全國擁有4300多家終端門店，產品覆蓋20多個省、自治區、直轄市的110多個城市。
如果紫妍食品順利上市，將改變洛威行業長期的周黑牙、絕味和黃上皇三大支柱。
1989年，紫燕食品第一代創始人鐘春發夫婦在江蘇徐州創辦紫燕前身“中記熱鴨”。他們出售四川樂山改良的甜鴨等燉菜，并在當地銷售。許多分支機構。到1996年，二代掌門鐘懷軍辭去教師工作，接手了家族企業。他做的第一件事就是擴大產品品類，加入雞肉、豬肉、牛肉等原材料，發展了品牌目前的旗艦。菜品-百味雞。
與鴨業三巨頭以休閑鹵味為主的產品定位不同，紫燕食品更注重餐飲消費。
雖然紫燕食品的主營業務也是腌制食品的研發、生產和銷售，但在其主要產品中，知名的夫妻肺片、百味雞、藤椒雞等將被加入到晚餐。它不能單獨作為零食食用。“麻辣重餐”的差異化，也幫助紫妍食品拓展了市場空間。紫妍食品副董事長桂久強曾公開表示，2021年僅“夫妻肺片”就可以實現16億元的銷售額。
1997年，鐘懷軍接手后不久就決定進軍南京市場，于是離開徐州的“鐘霽”有了新的名字“紫煙”。2000年，紫妍在上海開設門店紫燕百味雞加盟費，次年門店數量突破500家，并確立了以上海為總部、向江浙地區擴張、向華東地區擴張的戰略。
早期，紫燕食品一直以直銷為主。長期以來，其門店擴張速度不夠快。2008年，其門店數量僅突破1000家。直到2014年，在打磨中央工廠和冷鏈供應體系后，開設加盟的紫燕食品才逐漸駛上快車道。2021年，全國紫燕門店數量將達到2000家。
紫妍食品在扎堆地的同時，加緊在產業鏈上下游布局。2021年12月，紫燕食品與農業巨頭溫氏股份簽訂8億元合同，與中糧達成戰略合作。2021年2月紫燕百味雞加盟費，紫妍開始布局線上市場，大力推廣非接觸式外賣；同年6月，連云港二期工廠正式投產。
紫妍的全國門店數量也在短短兩年內翻了一番。根據華泰證券等研究機構的數據，紫燕百味雞以3%的市場份額位居第三，僅次于絕味的8.6%和周黑鴨的4.6%。盡管中國鹵味市場非常分散，大量的夫妻店悄然占據了很大的市場份額，但傳統品牌仍然占據主導地位。
作為與周黑牙同臺競技的選手，紫妍食品也將面臨與鹵味這些頂級品牌同樣的問題。
比如加盟主導的模式帶來的約束。目前，絕味食品、周黑牙、黃上皇、紫妍食品均采用“直銷為先導，加盟為主導”的模式。由于加盟模式不得不將利潤轉移給加盟商家，對毛利率和單店盈利能力的提升有一定的負面影響。
在盈利能力方面，頂級品牌已經出現了掙扎的跡象。財報顯示，2021年至2021年，絕味食品毛利率逐年下降，分別為35.79%、34.3%、33.95%和3 3.48%。Wind數據顯示，同期，周黑鴨的毛利率也在下滑，分別為60.93%、57.53%、56.54%、5<分別@k16。@>46%。
此外，對于門店數量達到一定水平的頂級品牌，未來門店擴張只能繼續下沉，但開店難度可能更高，下沉城市的消費力、營銷和渠道需要不同。為了適應新的打法，對供應鏈的密度提出了更高的要求，這也意味著成本會增加。
在食品安全方面，加盟模式也帶來了很多管理問題。例如，2021年3月，國家食品藥品監督管理局公布了10批不合格食品公告。其中，電商平臺銷售的紫燕百味雞產品總量超國家標準186.5次，大腸菌群超國家標準29.7次。
另一方面，目前鹵味市場涌現了一大批后起之秀，正在發起攻勢，吸引資本加持。比如風干麻辣燉連鎖品牌“菊花開洛維”不到一年就完成了三輪融資；4月，長沙火鍋品牌盛香亭獲得騰訊注資；而此前，“獅頭牌鹿威研究院”、“五指鹿鵝”等部分地區鹿威品牌已經獲得投資。頂級品牌必須更加努力地保持其在世界上的地位。
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