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EEO大健康 孫文青/文月子中心龍頭公司愛帝宮開始全面發力。近日，它對外宣布，五年新規劃提出后的第一家門店將在今年9月于深圳落地。在今年7月的交流會議上，愛帝宮CEO朱昱霏提到，將繼續擴張已經進入城市的門店數，擴大市占率，并在新一線城市擴大戰場，目標是到2025年間房間數達3500間。
據介紹，未來落地的新店大多將繼續采用“超輕資產模式”。新模式下開一家店的成本開支不會超過1500萬元，并且6個月可以達到現金為正。以現在一家新店可容納八九十間月子房來看，類似這樣的店，愛帝宮要在接下來四年時間新增近40家。
截至今年6月，愛帝宮旗下共擁有7家分院，分別位于深圳、北京、成都和杭州，總房間數達505間。按2018年的營業收入計算，愛帝宮在中國內地的月子中心行業的市占率為4.3%，位列行業第一。它在大本營深圳市場的市場份額接近30%，領先第二位17個百分點。
受益于“三胎政策”，整個行業熱度提升。據Frost&Sullivan此前的市場數據顯示，我國月子中心在近幾年來呈現高速增長，從早期的550家發展到2018年的4050家，同比增速保持在30%以上，預計2025年時，月子中心市場規模有望接近300億元。
但不少行業人士認為，按照現在的政策紅利，這個數據可能會偏“保守”。相對樂觀地估算，全國一年的分娩量在1500萬左右，假設有20%到30%的人選擇月子中心，市場容量并不算小。
不過作為行業唯一的主板上市公司，愛帝宮的市值也僅有54億港元，這還是自今年5月份開始，股價大幅反彈了140%的結果。目前行業市場規模并不大，呈現出早期市場的狀態。愛帝宮的管理層和投資者多拿它與愛爾眼科等眼科連鎖診所對標。但從過去兩年的業績來看，愛帝宮的營收維持在5億元左右，雖然遠超同行，卻僅僅是愛爾眼科的1/20。
愛帝宮在這樣的市場環境下，提出了一個“激進”的目標。以過往的拓展速度來比較，愛帝宮在接下來的增長速度是過往十年的15倍。實際上，這個拓展計劃在2020年3月的年報交流會上，就由董事會聯席主席張偉權提出過，當時并沒有明確實現節點。而今年基于市值的大幅提升，規劃快速落地。
其管理層提到，“連鎖化是趨勢，且利好點是行業還沒有進入到充分競爭中，并沒有出現愛爾眼科遇到的問題，在不少區域市場都有強大的競爭對手。”但弊端也很明確，行業極度分散，愛帝宮作為行業第一，市占率不到5%，已經足夠說明問題，這意味著它很難像愛爾眼科一樣通過收購快速擴充門店數，多數新店可能還需要通過自建完成。
“因為輕資產模式下自主開店優勢明顯，包括開店速度、開銷、未來管理方面都有優勢，但是我們不會排斥好的并購機會，并且也在尋找好的并購機會。”張偉權表示。
上文提到的“超輕資產模式”是愛帝宮近些年來一直在推動的新店形態。具體來說，月子中心行業已經逐漸分化出三種模式：獨門獨院式、酒店公寓式、醫院附屬式。過去的十年時間內，愛帝宮一直屬于獨門獨院式，這對物業的租金成本要求相當高。而“超輕資產模式”以酒店公寓為主，主要是壓縮開店成本，加快回本周期，這將會是愛帝宮接下來的主要新店形態。
愛帝宮并沒有過多透露開店的區域規劃。經觀大健康曾就此聯系愛帝宮市場部人士，并未得到更多細節。眼下，在店址選擇上，它依舊慎重，繼續著眼于新一線城市。而截至目前，公司近九成業績來源于深圳分院，設在成都、北京和杭州的分院貢獻仍有限。除了要按照規劃實現開店數量的目標之外，它還要解決跨區域，乃至全國化管理的問題，畢竟各個區域的市場需求不盡相同。
這對于行業來說是個進步。月子中心此前因為市場規模化程度較低，價格一直居高不下，屬于“奢侈服務”。比如，愛帝宮在每個地區目前都有4個正在銷售的套餐，價格區間在78800元到238800元之間。也有競對直接發起價格戰，例如在新三板掛牌的福座母嬰，將部分地區的客單價降至6萬元左右，但也難逃多年虧損，最終摘牌退市。
從“二孩”到“三孩”的政策刺激之下，行業開始流入資金。據不完全統計，2015年至今，國內月子中心投融資事件達130起，合計金額接近50億元。今年3月，由騰訊和高融資本領投貝康國際2億元C輪融資，更是刷新了月子行業單筆融資最高記錄。
領頭羊的率先發力具有標志性的意義，如何在一個“慢行業”中實現快周轉，甚至把月子服務變得更普世，這都是極大的挑戰。經觀大健康將持續關注愛帝宮的后續進展。
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