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破產(chǎn)風(fēng)險是指經(jīng)濟主體的資產(chǎn)不足以償還其負債所帶來的風(fēng)險，是屬于企業(yè)風(fēng)險的重要方面，是其他風(fēng)險的綜合結(jié)果。針對于怎么進行破產(chǎn)風(fēng)險分析這個問題，由找法網(wǎng)的小編為您詳細解答。
一、怎么進行破產(chǎn)風(fēng)險分析？
美國財務(wù)專家阿爾曼在上世紀(jì)六十年代，發(fā)明出一種通過多變模式來預(yù)測公司破產(chǎn)風(fēng)險的分析方法，根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計中的辨別分析技術(shù)，選擇最能夠反映借款人財務(wù)狀況、最具預(yù)測和分析價值的比率，設(shè)計出一個能最大程度去區(qū)分企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險的模型風(fēng)險分析，并利用這一模型對企業(yè)進行評估。被稱為Z值分析法。
阿爾曼在制造企業(yè)中分別選擇了33家破產(chǎn)企業(yè)和良好企業(yè)為樣本，收集了樣本企業(yè)資產(chǎn)負債表和利潤表中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并通過整理從22個變量中選定預(yù)測破產(chǎn)最有用的五個變量，經(jīng)過綜合分析建立了一個判別函數(shù)：在這個模型中他賦予5個基本財務(wù)指標(biāo)以不同權(quán)重，從而計算產(chǎn)生破產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)——“Z”值。
在Z值模型中的5個變量是X1(營運資產(chǎn)/總資產(chǎn))、X2(留存收益/總資產(chǎn))、X3(息稅前利潤/總資產(chǎn))、X4(所有者權(quán)益/總負債)、X5(銷售收入/總資產(chǎn))。這5個變量的權(quán)重分別是0.717、0.847、3.11、0.42和0.998。也就是說，破產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)Z值=0.717(X1)+0.847(X2)+3.11(X3)+0.420(X4)+0.998(X5)。
有意思的是，盡管這一模型中的指標(biāo)和權(quán)重?zé)o法證實其合理性，但在實際應(yīng)用中卻非常有效。利用這一模型風(fēng)險分析，阿爾曼以33家破產(chǎn)公司和33家非破產(chǎn)公司為樣本進行檢驗后發(fā)現(xiàn)，Z值分析法正確預(yù)測了這66家公司中63家的命運。由此，破產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)Z值分析法得到廣泛應(yīng)用。
根據(jù)實證分析，阿爾曼提出判斷破產(chǎn)風(fēng)險的幾個臨界值，當(dāng)Z值大于2.9時，表明不存在破產(chǎn)風(fēng)險，當(dāng)Z值小于1.2時，表明公司存在較高的破產(chǎn)風(fēng)險，當(dāng)Z值介于1.2和2.9之間時被稱之為“灰色區(qū)域”，表明公司的財務(wù)狀況不理想，存在一定的破產(chǎn)風(fēng)險。
二、破產(chǎn)風(fēng)險存在哪些類型?
1.投資風(fēng)險
投資風(fēng)險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險。
2.籌資風(fēng)險
籌資風(fēng)險是指由于負債籌資引起、且僅由主權(quán)資本承擔(dān)的附加風(fēng)險。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險程度因負債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。因此，籌資決策除規(guī)劃資金需要數(shù)量，并以合適的方式籌措到所需資金以外，還必須正確權(quán)衡不同籌資方式下的風(fēng)險程度，并提出規(guī)避和防范風(fēng)險的措施。
3.營業(yè)風(fēng)險
營業(yè)風(fēng)險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。
4.交易風(fēng)險
交易風(fēng)險指在約定以外幣計價成交的交易過程中，由于結(jié)算時的匯率與交易發(fā)生時即簽訂合同時的匯率不同而引起收益或虧損的風(fēng)險。
5.償債風(fēng)險
償債風(fēng)險，是指企業(yè)不能按期還本付息所帶來的風(fēng)險。
以上便是找法網(wǎng)的小編為您介紹的有關(guān)怎么進行破產(chǎn)風(fēng)險分析的知識。雖然很多因素都可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，但只要企業(yè)針對自身存在的問題采取有效的措施進行防范，就有可能降低破產(chǎn)風(fēng)險，繼續(xù)生存。
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