海瀾之家加盟(海瀾之家：一公里不到的小城老街，連開四家加盟店的秘密)，36創業加盟網給大家帶來詳細的介紹，讓更多的人可以參考:海瀾之家加盟(海瀾之家：一公里不到的小城老街，連開四家加盟店的秘密)。
以前我以為海瀾之家SH:600398和森馬服飾SZ:002563最大的區別是產品，看完海瀾之家的資料才發現兩家公司最大的區別是經營模式。
海瀾之家擁有三大品牌:海瀾之家、家居兔和圣凱諾海瀾之家加盟，三個品牌的產品定位、經營模式有很大差別。2020年海瀾之家82%的營業收入來自海瀾之家品牌，我們討論的也是海瀾之家品牌的經營模式。
先回顧一下森馬服飾的經營模式。森馬服飾和上游、下游是完全獨立的，森馬負責服裝設計，成衣制造商負責制造，代理商負責銷售。
海瀾之家采取的是“利益共同體”模式。下游加盟商負責投資開店以及店鋪的運營成本，海瀾之家負責店鋪運營，加盟商不擁有產品所有權，不存在存貨積壓問題，營業收入兩者按約定比列結算。
對待上游，海瀾之家把想要的產品告訴供應商，供應商完成設計、生產，海瀾之家和供應商結算采用零售導向賒購方式，并且70%的業務和供應商簽訂退貨協議。
簡單講，加盟商負責出錢建立銷售網絡，供應商負責產品供應，海瀾之家負責銷售。海瀾之家實際做的是品牌、供應鏈、營銷網絡的管理。
下面我們通過資產負債表具體了解這種經營模式。
2020年半年報顯示，海瀾之家有246.6億的資本，其中43.81%的資本是經營債務：應付票據23.19億，應付賬款63.33億，預收款項21.52億。
海瀾之家和供應商采用零售導向賒購的結算方式，如上游資金緊張，海瀾之家會付一部分預付款，剩下的貨款根據產品銷售情況向供應商付款。經營債務里還有一部分預收款項，這是和下游加盟店結算時的時間差導致的。
海瀾之家其他資本占比是：股本投入13%，盈余投入31.53%，長期借款2%。
2020年半年報里海瀾之家最大的資產是存貨，占比35.79%，對于服裝行業我們需要重點關注存貨的情況：
海瀾之家有三個品牌，圣凱諾定位是定制服裝，運營模式從頭到尾都是公司承擔，圣凱諾尚未交付的產品放在產成品項目。
海瀾之家品牌和愛居兔的區別在于，愛居兔沒有和上游簽訂退貨協議。
簽訂退貨協議的商品，如第一個適銷季沒有售出，可以在第二適銷季繼續銷售，如果還沒銷售出去，產品按進價退回給供應商，對這部分存貨不做減值處理。
存貨科目里庫存商品和委托代銷商品的區別是，放在公司總部倉庫的計為庫存商品，發給加盟店的計為委托代銷商品。
目前海瀾之家82%的收入來自海瀾之家品牌，在海瀾之家品牌里70%的產品簽訂退貨協議，所以海瀾之家的減值準備較少。
另外存貨本身風險較小，因為海瀾之家的貨大部分是賒銷來的，貨銷售出去才會給供應商結算。
其他資產占比是：貨幣資金26.16%，經營債權4.7%，運營資產18.8%，金融資產11.12%。
我們通過經營債務和存貨，了解了“利益共同體”模式的優勢，這種模式的根本是“利益”，加盟商投錢、供應商賒銷都是相信你能幫他賺錢，那海瀾之家的賺錢能力就至關重要。我們回顧下海瀾之家這三年的賺錢能力。
上圖是海瀾之家收入、門店、營業面積的數據，從這些數據里還可以計算出單店年收入和每平方年收入。
先看海瀾之家品牌。海瀾之家品牌收入、門店、面積3年復合增長率保持同一水平，因為海瀾之家品牌權重最大，總營業收入、門店、面積也保持同一趨勢。
最近兩年海瀾之家品牌收入下滑比較嚴重，在2020年門店、面積大幅增長情況下，收入增長卻很小。
國慶節，我去了趟步行街（山東四線城市），八年前那里只有一家海瀾之家，這次去我看到了四家，那條街還沒一千米長。
結合數據和我的觀察，我認為去海瀾之家消費的人群并沒有增加（或者增加比較少）。
這兩年帶動海瀾之家增長的是愛居兔，愛居兔的的營業收入、店數、營業面積增長都很快，愛居兔的定位是18到30歲的休閑女裝。只不過現在愛居兔的規模還小。
圣凱諾品牌的收入比較穩定，他的定位是量身定做的職業裝，客戶有大型公司，也有運動會（大型活動）的定制服裝，這一塊業務比較穩定。
海瀾之家的毛利率在40%左右，這個水平還不不錯。毛利安全率達到60%以上，說明大部分毛利變成了核心利潤。
費用當中占比最大的是銷售費用，這也是我們需要重點關注的。海瀾之家的一項核心工作就是品牌運營。2020年上半年廣告宣傳費用3.2億，占營業收入3.2%；2020年廣告宣傳費用6.2億海瀾之家加盟，占營業收入3.4%，從占比來看不是很大。
從效果來看，2020年上半年廣告費用同比增長31.15%，2020年廣告費用同比增長12.73%，營業收入并沒有跑贏廣告支出。
以上是我們第一次對海瀾之家的觀察，簡單總結，海瀾之家的運營模式很好，完美的利用“兩頭吃”，但這種模式的核心是“共同利益”，如果加盟商、供應商得不到他們想要的利益，就會撂挑子。
從近兩年的營業狀況看，海瀾之家增長似乎出現一些狀況，營收低于店鋪、營業面積的增長。一家公司到一定規模之后都會受到一些瓶頸，瓶頸其實就是天時、地利、人和，現在我們不知道海瀾之家是哪個環節的問題，這是我們下次研究的方向。
總結：以上內容就是海瀾之家加盟(海瀾之家：一公里不到的小城老街，連開四家加盟店的秘密)詳細介紹，如果您對創業項目感興趣，可以咨詢客服或者文章下面留言，我們會第一時間給您項目的反饋信息。
