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如果要評(píng)選出2013年度最受關(guān)注的服裝企業(yè),森馬的上榜是沒(méi)有任何懸念的。年中宣布與GXG所屬的中哲尚慕公司達(dá)成戰(zhàn)略合作,擬斥資約20億元收購(gòu)其71%股權(quán),這被服裝業(yè)界稱為史上最大手筆的收購(gòu)案。然而,2014年1月初森馬又發(fā)布公告,宣布終止并購(gòu)中哲尚慕公司。
森馬服飾的一位工作人員對(duì)筆者說(shuō),其實(shí)這件事并沒(méi)有多大的新聞價(jià)值,尤其是對(duì)于行業(yè)媒體來(lái)說(shuō)。然而,就像原本大張旗鼓、大宴賓客的一對(duì)男女突然宣布訂婚,半年后旋即宣布分手一樣,此類事件總是能引來(lái)眾多八卦人士的猜測(cè)。“告吹”、“流產(chǎn)”、“失敗”、“落空”是很多媒體描述這一新聞事件使用的詞匯,從這些詞可以看出人們對(duì)涉事的森馬一方表現(xiàn)出更多的同情或者幸災(zāi)樂(lè)禍,不過(guò),誰(shuí)也不知道背后的原因到底是什么。
公告上給出的原因是“由于公司與轉(zhuǎn)讓方未能就股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議具體條款達(dá)成一致”,而1月6日森馬召開(kāi)的股東大會(huì)上傳出的理由則是“價(jià)格談不攏”。然而,這些解釋終歸是模糊的,誰(shuí)也搞不清楚,到底是森馬覺(jué)得這筆交易不劃算不想繼續(xù)收購(gòu)進(jìn)程,還是中哲尚慕覺(jué)得自己有更好的發(fā)展前景不甘被收購(gòu)繼而反悔,就像很多的分手背后總有不可對(duì)人言的深層原因,旁人只能對(duì)這一事件憑空議論。
不過(guò),有一種分析是可以被否定的,那就是GXG的血統(tǒng)論。有人認(rèn)為是GXG的洋品牌身份被挖出來(lái)才導(dǎo)致森馬放棄收購(gòu)森馬收購(gòu)gxg,這種論斷想必是出自不了解服裝行業(yè)者之口。要知道,這在服裝行業(yè)根本不是秘密,同處浙江服裝行業(yè)內(nèi),森馬豈能不知GXG的底細(xì)?
從變化的結(jié)果來(lái)看,雙方都未得益。之前宣布收購(gòu)的框架協(xié)議后,森馬股價(jià)有所下跌;宣布收購(gòu)終止后的第二天,森馬服飾股價(jià)又以下跌報(bào)收。而對(duì)于中哲尚慕公司來(lái)說(shuō),被收購(gòu)與不被收購(gòu)的影響最大的不是現(xiàn)金流,而是人心。心亂了,心散了,再想聚起來(lái)就難了。就像幾年前可口可樂(lè)把匯源玩了一把,導(dǎo)致其至今還沒(méi)完全恢復(fù);去年物美把卜蜂蓮花又玩了一把,導(dǎo)致卜蜂蓮花也是人心惶惶。
一位專家的分析很有意思。之前他認(rèn)為這是一場(chǎng)"合適的并購(gòu)",森馬并購(gòu)GXG是一項(xiàng)橫向戰(zhàn)略的有效策略。“在90后這個(gè)未來(lái)年輕主流市場(chǎng)使顧客適應(yīng)面更加全面森馬收購(gòu)gxg,因?yàn)樯R本身拓展空間幾近極限,GXG將使森馬競(jìng)爭(zhēng)力大漲。”然而,看到收購(gòu)終止的消息后,該專家又認(rèn)為森馬并不是理性對(duì)待此次交易,在擬收購(gòu)公告過(guò)后帶來(lái)的都是“質(zhì)疑”,業(yè)界普遍不看好并購(gòu)后的機(jī)會(huì)。“一是GXG的未來(lái)增長(zhǎng)潛力不大,二是森馬是否能夠駕馭和帶來(lái)真正意義上的戰(zhàn)略價(jià)值,最后放棄說(shuō)明森馬是比較明智的,中國(guó)式并購(gòu)需要更多機(jī)會(huì)才能變得成熟。”于是,看熱鬧的人們也覺(jué)得被忽悠了。
不管怎樣,運(yùn)用資本力量整合時(shí)尚產(chǎn)業(yè)仍舊是大勢(shì)所趨,未來(lái)中國(guó)服飾企業(yè)將進(jìn)入品牌并購(gòu)的資源整合時(shí)代。只是我們希望無(wú)論是收購(gòu)方還是轉(zhuǎn)讓方,都能加強(qiáng)戰(zhàn)略性和系統(tǒng)運(yùn)作資本的能力,少一些鬧劇,少一些虛晃一槍。
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